果鏈
關(guān)注創(chuàng)建者：CINNO 創(chuàng)建時(shí)間：2023-05-19
果鏈的實(shí)例教程
在低成本驅(qū)動(dòng)下，全球電子產(chǎn)業(yè)逐步向東南亞遷移，疊加近幾年地緣政治因素、疫情等影響，產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移步伐加快，果鏈出走中國大陸已是必然趨勢，但并不容易。一方面，中國大陸目前仍是蘋果最大的供應(yīng)商來源地，另一方面，中國大陸所擁有的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢是越南、印度等國家在短時(shí)間內(nèi)無法復(fù)制的。與此同時(shí)，日資、臺(tái)資也仍在將本土工廠持續(xù)轉(zhuǎn)移到大陸地區(qū)。如此高比例的產(chǎn)業(yè)集群轉(zhuǎn)移，無論是向越南、還是印度，都不是一蹴而就的。
盡管中國廠商在蘋果產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)重要份額，但大部分企業(yè)的主營業(yè)務(wù)仍集中在非核心環(huán)節(jié)，更多地面臨被取代的風(fēng)險(xiǎn)，“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”是中國廠商破局的關(guān)鍵。首先應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)循環(huán)，積極尋求蘋果之外的本土終端品牌客戶，持續(xù)沖擊高端市場，搶占更多市場份額，進(jìn)而消解本土產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能在果鏈外遷后的冗余風(fēng)險(xiǎn)；其次中國廠商應(yīng)主動(dòng)尋求轉(zhuǎn)型之路，拓展多元化發(fā)展；最后是深化精益生產(chǎn)，在高端制造能力上較印度、越南等地區(qū)保持領(lǐng)先優(yōu)勢，在果鏈內(nèi)部占據(jù)更優(yōu)的生態(tài)地位。
展開 來源：財(cái)聯(lián)社
CINNO Research產(chǎn)業(yè)資訊，頗受爭議的前“果鏈”成員歐菲光（002456.SZ）發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年最高恐虧9.5億元。消費(fèi)電子行業(yè)低迷已是不爭事實(shí)，多位電子產(chǎn)業(yè)鏈人士告訴記者，受疫情、物流、宅經(jīng)濟(jì)退潮等多方因素影響，消費(fèi)電子下游需求至少降低30%。
預(yù)告顯示，歐菲光上半年預(yù)計(jì)凈利潤虧損7.5億元至9.5億元，預(yù)計(jì)扣非凈利潤虧損8億元至10.1億元。
歐菲光在公告中表示，虧損原因主要有三。
其一，蘋果2021年第一季度終止采購；其二，短期內(nèi)下游終端市場消費(fèi)需求放緩和H客戶智能手機(jī)業(yè)務(wù)受限影響；其三，公司整體營業(yè)收入同比大幅下降，固定成本攤銷導(dǎo)致產(chǎn)品單位成本上升所致。
受疫情、國際局勢等多方因素影響，以手機(jī)為代表的消費(fèi)電子行業(yè)持續(xù)低迷。
一位電子類上市公司高管告訴記者，公司手機(jī)、筆電業(yè)務(wù)上半年至少下跌30%。而華南地區(qū)一位消費(fèi)電子上游電子元器件商告訴記者，由于需求下跌，公司的訂單較上年減少了一半，Q3也將繼續(xù)下滑。因此，消費(fèi)電子境況恐短期難解。
單看手機(jī)這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，或許境況更加“慘烈”。
CINNO Research 資深分析師劉雨實(shí)告訴記者，手機(jī)行業(yè)本身亦已進(jìn)入瓶頸期。在手機(jī)形態(tài)趨于雷同，芯片性能提升有限，影像功能沒有革命變化下，消費(fèi)者換機(jī)周期繼續(xù)拉長。
目前，哪怕是仍留在“果鏈”中的企業(yè)，都難逃下跌命運(yùn)。歐菲光的“老對手”舜宇光學(xué)科技7月8日晚間公告，2022年6月，手機(jī)鏡頭出貨量同比下降15.7%，環(huán)比下降20.1%，主要是因?yàn)楝F(xiàn)時(shí)整體智能手機(jī)市場需求較淡。
在此情況下，歐菲光下一步該怎么走，成為各界投資者關(guān)注熱點(diǎn)。
新能源作為目前整個(gè)市場唯一的確定增量，無疑是各界投資的焦點(diǎn)。
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立訊有“果鏈一哥”的雅號，此時(shí)切入汽車領(lǐng)域是必然的，只不過一步切入造車領(lǐng)域可能也是一種好的方法。在行業(yè)里面大家都在猜測蘋果要造車怎么弄，所以當(dāng)富士康獨(dú)自跳出來的時(shí)候就有很多的猜測。國內(nèi)的“果鏈一哥”通過奇瑞占個(gè)位置，在新能源汽車這個(gè)領(lǐng)域，特別是造車制造層面有一些布局，這個(gè)邏輯完全是通的。
▲圖5. MIH都可以拿出來，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈往汽車滲透這個(gè)是必然的事情
小結(jié)：我的理解是：從當(dāng)前的時(shí)間點(diǎn)，不管新能源汽車的增速是否能夠按照預(yù)期，對于C端這個(gè)趨勢已經(jīng)是不可逆，無非是由于補(bǔ)貼和成本原因?qū)е虏糠滞婕页鼍郑鏊俜啪彛沁@也是一種結(jié)構(gòu)上的優(yōu)勝劣汰，在玩家層面有進(jìn)有出，這個(gè)事情就比較好玩了。
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果鏈的最新內(nèi)容
盡管果鏈出走中國已成定局，但因全球智能機(jī)的生產(chǎn)高度依賴中國的供應(yīng)鏈體系，果鏈的外遷過程并不容易。根據(jù)CINNO Research統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年中國大陸智能機(jī)產(chǎn)量約8.7億部，占全球產(chǎn)量的70%；2023年第一季度中國大陸智能機(jī)產(chǎn)量約1.8億部，依舊占據(jù)全球69%的智能機(jī)產(chǎn)量，雖有小幅波動(dòng)，但仍有七成依賴中國大陸生產(chǎn)。
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CINNO Research產(chǎn)業(yè)資訊，頗受爭議的前“果鏈”成員歐菲光（002456.SZ）發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年最高恐虧9.5億元。消費(fèi)電子行業(yè)低迷已是不爭事實(shí)，多位電子產(chǎn)業(yè)鏈人士告訴記者，受疫情、物流、宅經(jīng)濟(jì)退潮等多方因素影響，消費(fèi)電子下游需求至少降低30%。
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立訊有“果鏈一哥”的雅號，此時(shí)切入汽車領(lǐng)域是必然的，只不過一步切入造車領(lǐng)域可能也是一種好的方法。在行業(yè)里面大家都在猜測蘋果要造車怎么弄，所以當(dāng)富士康獨(dú)自跳出來的時(shí)候就有很多的猜測。國內(nèi)的“果鏈一哥”通過奇瑞占個(gè)位置，在新能源汽車這個(gè)領(lǐng)域，特別是造車制造層面有一些布局，這個(gè)邏輯完全是通的。
▲圖5.
