昨天，立訊精密公告與奇瑞新能源共同組建合資公司，從事新能源汽車的整車研發及制造，立訊有限擬100.54億元購買青島五道口持有的奇瑞相關股權。

這個事情主要分為兩部分，一個是立訊入局奇瑞的股權層面，一個是將來要做的高端電動汽車——這部 分我覺得有必要做一些梳理。我的看法有兩個：

1） 奇瑞 目前主要是燃油車（迭代混動）和微型電動汽車的打法，路線圖在高端電動汽車方面是留了空白，靠自己的力量是走不起來。特別是奇瑞之前分品牌已經比較多，如果不依靠外部的力量來運營高端，很能讓所有人覺得這事可以立住。

2） 立訊 在Apple系列的角色，難免會讓大家關注其借助在汽車領域的投資，將來是否可以作為籌碼來和Apple談未來汽車代工，這是一個大的故事。從長周期來看，消費領域迭代到汽車領域，總是可以往前走的。

Part 1 奇瑞的情況

奇瑞2021年全年整體銷量為961,926輛（國內692,772輛；海外269,154輛），同比增長31.7%，其實數據非常好看。奇瑞汽車全年累計銷量為656,846輛（含出口），同比大增46.3%，捷途品牌15.4萬（占比16.4%），在差異化里面做的還可以；星途品牌3.71萬比較少。整體來看，在海外缺芯條件下，奇瑞和上汽兩家分別出口了26.9萬和29.07萬。

▲圖1. 2021年在全球芯片緊缺下，奇瑞整體往100萬沖

2021年奇瑞新能源車銷量為109,028輛，同比增長144.6%，從整體的數據來看，主要是圍繞奇瑞小螞蟻來做的，4年累計銷量突破25萬輛，而下一步的新能源新車是QQ 冰淇淋，打法進一步繼續下沉。

▲圖2. qq冰激淋是奔著五菱宏光Mini Ev去的

奇瑞的鯤鵬DHT采用了1.5T混動專用發動機，前橋擁有雙電機驅動，后電橋配備單電機（全車3電機走的是動力系統的路線，而電池則配置足夠的空間來擴展）。在三電機驅的構型基礎之上，專用變速箱DHT配了三擋變速器（1擋速比設置比較大用來起步和加速；3擋速比比較小使車輛轉速及油耗處于較低水平，降低噪音。2擋速比保證換擋的平順性，同時兼顧油耗）

▲圖3. 奇瑞DHT的混動倒是可以看看

從電動汽車專用平臺來看，奇瑞也是做了一個和增程做兼容的LIFE平臺，總體來看，并沒有特別突出的差異化。

從智能化來看，奇瑞也在迭代電子架構技術，兼容百兆/千兆以太網和CAN/CANFD等多種通信協議，支持5G、V2X功能擴展及OTA升級。

▲圖4. 奇瑞的LIFE平臺

從大的邏輯來看，奇瑞想要推動這個電動平臺往高端化甚至在奇瑞本身被小螞蟻和QQ冰激淋符號化的情況下，需要投入大筆的資金。而奇瑞整體負債的情況，是需要上市有個好故事才行。這個平臺重點來看，奇瑞打的是共享的意思，也就是希望找玩家一起來推動。

Part 2 立訊精密圖啥

立訊有“果鏈一哥”的雅號，此時切入汽車領域是必然的，只不過一步切入造車領域可能也是一種好的方法。在行業里面大家都在猜測蘋果要造車怎么弄，所以當富士康獨自跳出來的時候就有很多的猜測。國內的“果鏈一哥”通過奇瑞占個位置，在新能源汽車這個領域，特別是造車制造層面有一些布局，這個邏輯完全是通的。

▲圖5. MIH都可以拿出來，消費電子產業鏈往汽車滲透這個是必然的事情

小結：我的理解是：從當前的時間點，不管新能源汽車的增速是否能夠按照預期，對于C端這個趨勢已經是不可逆，無非是由于補貼和成本原因導致部分玩家出局，增速放緩，但是這也是一種結構上的優勝劣汰，在玩家層面有進有出，這個事情就比較好玩了。