炬光科技的案例
點亮未來，突破創新！首屆泛半導體制程應用光子技術行業論壇圓滿落幕
炬光科技第五屆【光子技術應用行業論壇】于2023年5月11日在炬光科技（東莞）基地隆重舉辦。活動主辦單位為東莞市工業和信息化局、東莞市科學技術局、東莞市東城街道辦事處，承辦單位為西安炬光科技股份有限公司。本屆論壇以【創新·合作】為主題，聚焦光子應用前沿技術，共話光子應用未來。
與第五屆【光子技術應用行業論壇】同期舉辦的首屆【泛半導體制程應用光子技術行業論壇】也已成功閉幕，該論壇由炬光科技聯手業界知名咨詢公司CINNO Research打造，深入探討激光與光學技術在泛半導體生產制造領域的應用，受到了國內光子行業與會嘉賓的廣泛認可。
泛半導體制程應用光子技術行業論壇開幕致辭
炬光科技泛半導體制程事業部總經理戴曄為本次論壇開幕作致辭演講。戴曄表示，本次論壇旨在探索光子技術在半導體制程中的應用，這是一個極具前瞻性的議題，也是業界共同關注和探討的重要話題。
隨著半導體工藝的進步和制造精度的提高，激光技術在泛半導體制程領域的應用也將更加廣泛。隨著國際形勢的不確定，各國為了維護自身半導體產業鏈的穩定，均將半導體制造作為支持重點，我國也在打造國產化趨勢的產業鏈。
展開 5/11東莞 |首屆泛半導體制程應用光子技術行業論壇將于第五屆光子技術應用行業論壇同期舉辦
世界銀行數據顯示，半導體行業市場收入在全球總經濟收入的比重在過去三十年里翻了一番，以半導體科技為趨動的經濟增長形式已成為世界經濟增長的重要推力，且仍保持著持續增長的趨勢。而大數據、云計算、物聯網、人工智能、消費電子等多個應用領域都對芯片性能各方面提出了更高的要求。隨著半導體工藝的進步和制造精度的提高，激光技術在泛半導體制程領域的應用也將更加廣泛，有望為半導體制造業帶來更高的生產效率和更優秀的產品質量。
近年來，國際形勢錯綜復雜，各國將半導體制造作為支持重點，國內也逐漸形成了產業鏈上下游的國產化趨勢。我國不斷推進高端裝備研發與制造，激光設備的市場需求也隨之不斷增加。根據CINNO Research數據顯示，預計 2024 年，中國激光設備市場規模將超過600億元，2021~2024年復合增長率達7%，中國激光設備行業發展前景廣闊。
在此背景下，炬光科技第五屆【光子技術應用行業論壇】將于2023年5月11日在炬光科技（東莞）基地隆重舉辦。炬光科技為全球高功率半導體激光器及應用領域具有影響力的公司和品牌，被中國光學學會激光加工專業委員會授予“高功率半導體激光產業先驅”稱號。本屆論壇以【創新·合作】為主題，聚焦光子應用前沿技術，共話光子應用未來。自2015年創辦以來，論壇已成為國內光子行業重要的國際化學術交流平臺，受到了與會嘉賓的高度認可。
展開 月均1個IPO！不造芯的華為，靠投資芯片公司小賺52個億
思瑞浦也是由華為一手扶持成長的企業，作為思瑞浦曾經的第一大客戶，華為曾是思瑞浦50%的收入來源，為其彌補了創業以來的所有虧損；射頻器件制造商燦勤科技得到的支持更甚，來自華為的收入最高占91.34%。
步日欣表示，在國內的投資機構中，華為哈勃是最典型的產業投資機構，除訂單和資金外，被哈勃投資的企業還會得到技術、管理等其他方面的扶持。
當然，除業務合作方面的考慮外，華為投資也重視財務運作。時代財經發現，華為哈勃對納芯微、東微半導體、炬光科技、思瑞浦、燦勤科技、東芯半導體的投資均為IPO前突擊入股，且入股價格較低。
比如，華為哈勃2020年入股東微半導體，入股價格為22.6075元/股，而同期入股的國策投資、禹東微、豐輝投資及上海燁旻的入股價格為52.5407元/股，是前者的兩倍多。
投資燦勤科技時，也是在后者進入IPO輔導期的后兩個月突擊入股，且價格只相當于預計發行價的七分之一，華為哈勃也是燦勤科技股東中唯一一個“外來戶”，燦勤科技其余6大股東均為公司實控人及其控制公司、員工持股平臺等。
由于與被投企業有較強的業務聯系，華為哈勃對被投企業有較強的話語權。即便是對于其他投資機構，華為哈勃也是非常強勢的存在，投中網曾引用投資人說法表示：“不止一位投資人感受到過哈勃投資的強勢，有一個項目原本已經敲定，但在最后時刻哈勃突然殺出搶走領投席位。”
不過，長遠來看，項目投資的收益還是與公司的業績和資本市場表現息息相關。近一年以來，被投企業中的燦勤科技、炬光科技、山東天岳的股價均跌去一半左右，回報最高的思瑞浦股價也只有巔峰時期的一半。
今年年初，在唯捷創芯、納芯微和東微半導體尚未上市之時，華為哈勃的IPO收益約60億。但現在，獲得3個新IPO后，華為哈勃的收益反而縮水了近10億元。
不光是華為系公司，整個半導體行業的估值都呈下行狀態。
展開 第三屆國際Mini/Micro LED供應鏈創新發展峰會(IMDS 2023)成功舉辦
獎項評選將由 CINNO華商光電科技產業研究院依據自有科技型企業管理評價體系——司南理論進行比選和打分篩選入圍企業，CINNO司南理論從企業的市場滲透力、產品競爭力、技術延展力、資源整合力和綜合運營力5大指標對企業進行全維度考評，重點評價企業在所處生態鏈環節中的技術領先性與創新性。
本次發布的「2023 Mini/Micro LED供應鏈創新發展核心競爭力TOP 10」優秀企業為：（排名不分先后）
京東方晶芯科技有限公司
成都辰顯光電有限公司
TCL科技集團股份有限公司
艾德蒙科技（武漢）有限公司
深圳雷曼光電科技股份有限公司
上海顯耀顯示科技有限公司
北京顯芯科技有限公司
西安炬光科技股份有限公司
偉時電子股份有限公司
廣納珈源（廣州）科技有限公司
2023國際Mini/Micro LED供應鏈創新發展峰會圓滿落幕。本次峰會的成功舉辦，不僅加深了產業內部的交流與合作，更為業界提供了一個共同分享、學習和創新的平臺。展望未來，在全球業界的共同努力下，Mini/Micro LED將繼續開拓更多產業應用，加速商業化普及。
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展開 
激光雷達66起融資背后
9月，探維科技獲得1億元的A輪融資，表示將會把融資用于量產高線數固態激光雷達。
探維科技由聚卓資本和嘉益基金聯合領投，顥騰亞洲、宏升投資跟投。
這家成立于2017年的企業，是國內最早擁有固態掃描、國產化芯片化TOF測量和硬件級圖像融合技術的激光雷達廠商，并率先完成固態激光雷達的產品定型與量產，以及數千臺設備的批量交付。
此外，已遞交IPO招股書的炬光科技，在上市前夕被華為控股的哈勃投資閃電搶籌入股。
另從招股書可見，炬光科技與北美、歐、亞的多家知名企業與公司達成合作意向或建有項目，包括納斯達克上市的激光雷達公司Velodyne LiDAR、Luminar、福特旗下無人駕駛公司Argo AI等。
還有誰值得關注？
速騰聚創
2月，速騰聚創完成股權融資，金額未披露。由宇通客車、智盈投資、融創嶺岳共同注資。但融資動態披露減少，并不意味著失去市場。而是因為速騰聚創已度過成長期，正處于部分自造血的上升狀態。
2021年6月，速騰聚創在亞太地區激光雷達市場份額第一，以全球10%的市場份額位列法雷奧之后，排名第二。在小鵬、廣汽、威馬、智己等整車廠的量產車上，都搭載速騰聚創的 MEMS 混合固態激光雷達。
Livox
位列全球份額第三的Livox團隊隸屬大疆，該公司擁有獨立的車規級產品制造中心。目前，Livox的車規級激光雷達產品已投入量產，全球首款量產激光雷達車型小鵬P5上，就搭載了大疆Livox的產品。
展開 華為的第五個IPO，小賺20多億
這一役，也讓哈勃投資再次坐實了“硬科技第一VC”的寶座。從思瑞浦、燦勤科技、東芯股份、炬光科技再到今天的天岳先進，哈勃投資成立短短兩年多，已經拿下了5個IPO，最高的思瑞浦獲得近50倍回報。
2021年四季度哈勃投資已減持思瑞浦少量股份，套現6125萬元。
華為在2019年打破“不投供應商”的原則，注冊成立了子公司哈勃投資，在半導體產業鏈上進行大規模的投資，震動了產業圈和VC圈。經過數次增資，哈勃投資目前注冊資本已經達到30億元，投出了40余家企業。
拋開戰略價值不論，如果把哈勃投資視為一只30億元規模的基金，其投資的財務回報也是非常驚人的——僅僅是以上5個已IPO的項目，帶來賬面回報就已經高達60多億元，是基金總規模兩倍多。
目前，哈勃投資還有納芯微、好達電子、長光華芯等多個項目已經過會，正在等待掛牌上市。其中，納芯微是一家對標思瑞浦、有望達到數百億市值的模擬芯片龍頭。哈勃投資的回報之路才剛剛開始。
展開 需求暴漲的汽車自動駕駛芯片
國內 VCSEL 廠商長光華芯、炬光科技有望深度受益：長光華芯自成立以來始終專注高功率半導體激光芯片的研發生產，建立了國內全制程 6 吋 VCSEL 產線，目前商業化單管芯片輸出功率達到30W，巴條芯片連續輸出功率達到 250W（CW），準連續輸出 1000W（QCW），VCSEL 芯片的最高轉換效率 60%以上，產品性能指標與國外先進水平同步。炬光科技生產基于 VCSEL 激光器的激光雷達面光源、線光源及光源光學組件等，截至 20 年 9 月末，公司已與北美、歐洲、亞洲多家知名企業達成合作，包括 Velodyne、Luminar、福特旗下知名無人駕駛公司 Argo AI、德國大陸集團等。
智能座艙芯片算力需求上升， 車載觸控顯示空間廣闊
智能座艙算力需求快速上升，國內廠商享本土化優勢。智能座艙是人車交互入口，顯示屏數量的增加以及軟件應用等配套將帶動座艙數據量呈指數級增長。據 IHS Markit，24年智能座艙 NPU算力將達到 136TOPS,近 21 年 10 倍，CPU 算力也將是 21 年的 3 倍之上。伴隨傳統垂直化供應鏈逐漸被打破，座艙 SoC 作為核心硬件之一，未來將得到車企的大力重視。智能座艙芯片供應商晶晨股份等國內公司有望充分享受智能座艙快速增長以及供應鏈本土化機遇。
車載顯示方興未艾，用量、尺寸、技術同步進階升級。車載顯示作為智能座艙終端系統，幫助實現人車交互智能體驗，隨著自動駕駛不斷深入，傳統儀表盤、中控屏等面臨著升級和集成，催生車載顯示器大屏化、多屏化、聯屏化趨勢。車載觸控顯示供應商長信科技有望持續受益。
展開 為什么說自動駕駛的曙光還沒有來臨？
華為做激光雷達，成本和售價比禾賽科技、速騰聚創價格低，華為做芯片，技術和應用比地平線、黑芝麻要強，更可怕的是，華為還投資并收購了一些上游供應鏈企業，華為的MDC產品線和ADS產品線的供應鏈全是華為關聯的產品，上游小型的初創公司必然會被打壓，原來有可能跑出來的公司甚至都難以上市，二級市場再無機會。
自動駕駛投資的未來在哪里？
前段時間，老李說自動駕駛投資的未來就是“等”,“等”不是目的，目的是在等待過程中，努力發現市場的機會。
老李也不知道自動駕駛什么時候會全面爆發，但是通過技術和公司發展周期，結合電動化的資本演變時間，判斷過智能化的啟動周期應該是2022年-2024年，智能化的執牛耳者正是自動駕駛，市場一旦有風吹草動，老李也會和大家同步更新:
市場的第一個風吹草動是自動駕駛產業鏈關鍵環節的量產節奏。前兩節提到，自動駕駛的產業鏈和價值鏈都比較散，在散亂的標的中，二級市場只能是弱水三千，只取幾瓢飲。
離上市最近的環節實際是激光雷達，去年后半年和今年上半年，不少激光雷達企業在美國上市，估值得到了短暫拉升；今年上半年，國內激光雷達龍頭禾賽科技也提交了科創板招股書，但因為財務等多種原因，沒能上市成功。
很多朋友認為下半年禾賽科技和速騰聚創等企業還會通過多種方式嘗試登陸A股，只要市場景氣度好，很可能連續拉出多個漲停，在激光雷達產業鏈上游，也有一些公司即將上市，比如炬光科技等等，這些公司雖然也是未來的行業龍頭，但由于公司總盤小，短期難以判斷市場表現，除了最熱門激光雷達環節，感知層的縱目科技等企業也要長期跟蹤。
展開 激光雷達核心技術及行業格局梳理
建議關注禾賽科技、速騰聚創、鐳神智能、華為、Livox 等。
3）激光雷達產業鏈上游供應商：激光雷達行業的上游產業鏈主要包括激光器和探測器、FPGA 芯片、模擬芯片供應商，以及光學部件生產和加工商等。建議關注炬光科技、安森美半導體等。
來源：海通證券研究所
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