IC Insights在2018年McClean報告的11月更新中將對IC產業進行了深入分析和詳細的五年預測，按照他們的說法，在經歷了長時間的強勁增長后，IC產業即將進入周期性“降溫”期。 

圖1顯示了今年第一季度到第三季度的全球IC市場增長狀況以及IC Insights對今年第四季度IC市場的預測。如圖所示，2018年上半年，IC市場的季度同比增長強勁。然而，第三季度開始，IC市場同比增長率降至14％。隨著內存市場的疲軟，IC Insights預計第四季度IC市場同比增長率僅為6％。

第三季度的連續增長確認了同比增速放緩的趨勢。2017年，3Q / 2Q IC市場增長率為11％。今年第三季度/第二季度增長則放緩至6％（與長期平均水平相同）。如上所述，后勁不足的存儲器市場已經開始成為整個IC市場增長的“逆風”。而2017年3Q / 2Q內存市場增長率則非常強勁，增長率為18％。相比之下，2018年3Q / 2Q內存市場增長率僅為8％，不到去年的一半。

機構：投行不看好芯片走勢

今年8月開始，包括高盛、摩根士丹利在內的華爾街投行陸續下調多家半導體公司的評級和目標價，理由是半導體市場情緒惡化，庫存水平不斷上升。進入10月以來，多只半導體股跌勢不減，AMD、英偉達、美光科技等半導體巨頭距年內高點均跌超20%，進入技術性熊市。

作為全球半導體業景氣主要指標的費城半導體指數(SOX)近年來漲勢如虹，2016年上漲36.6%、2017年則漲38.2%。但進入2018年以來，該指數表現并不盡如人意，進入10月以來更是持續走軟，10月1日起迄今已累計下跌10.25%，年初至今則累計下跌2.16%。

高盛集團分析師Toshiya Hari在報告中指出，半導體行業“將出現周期性回調”。對此，Toshiya Hari在該報告中解釋稱，目前半導體的月度銷售量較長期趨勢線高出16%，“以往從未出現過這種情況”；此外，半導體供應鏈中已經出現了庫存過剩的局面，半導體行業來自于汽車和工業行業的營收在該行業板塊的總營收中所占比例分別為9%和10%，低于高盛此前12%和30%的營收預期。

雖然高盛、摩根士丹利等華爾街投行對半導體行業發出警告，但這些機構同時表示與此前的半導體周期低迷階段相比，這次的半導體行業回調情況要好一些。原因主要有兩個：一是行業內的整合大大減少了市場上供應商的數量，給余下供應商更高的定價能力。二是AI芯片、云計算、5G技術和物聯網發展迅速，將成為長期的增長動力。

現階段半導體行業呈低迷狀態，但也有觀點認為，半導體板塊中與存儲器、集成電路、晶圓制造相關一些細分板塊雖陷入了衰退周期，但在AI芯片、云計算等新技術迅速發展的帶動下，半導體整體行業前景仍然向好。

芯片市場規模仍有上升空間。美國市場研究機構Allied Market Research在一份報告中指出，2017年全球機器學習芯片市場規模約24億美元，預計到2025年這一市場規模將達到約378億美元，復合年增長率為40.8%。報告同時指出，在新技術和應用的推動下未來芯片市場規模將會繼續增長。

世界半導體貿易統計組織(WSTS)在今年6月發布的春季市場預測中表示，半導體市場將在2018年和2019年繼續保持增勢，預計市場規模分別增至4630億美元和4840億美元，增速分別為12.4%和4.4%。

此外，對于摩根士丹利所指出的全球芯片庫存逼近十年最高水平，集邦咨詢拓璞產業研究院林建宏認為，這主要有三方面的誘因：材料漲價、集成電路制程復雜度提升和集成電路漲價的預期。不過他也指出，上述誘因中僅有最后一點可能造成較大的供需反轉，前兩點導致的存貨金額上升對于供需而言仍在健康水平范圍內。

企業：三星認為芯片熱潮已結束

0月31日消息，雖然Q3在運營利潤上創下了150億美元的記錄，但三星預計自家營收將在Q4迎來下跌。

據路透社消息，三星電子將2018年的資本支出削減逾四分之一，并警告稱，到明年初之前，公司利潤將下降。三星電子稱，持續兩年的內存芯片熱潮已經結束。作為全球最大的存儲芯片和智能手機制造商，三星的悲觀展望加劇了投資者的不安情緒。本月，全球對移動和其他電子設備的需求不斷下降，攪亂了全球股市。

據Techweb報道，三星稱，由于對內存芯片的需求疲軟，以及年底假期期間智能手機營銷支出的增加，預計第四季度公司收益將出現環比下滑。:“展望2019年，出于季節性因素，預計第一季度的盈利將會疲軟，但隨著商業環境(尤其是內存市場)的改善，盈利將會增強。”

分析師表示，削減資本支出應能緩解市場對供應進一步增長和價格下滑的擔憂，因部分記憶體芯片的價格已跌至兩年多低點，且競爭對手明年將啟動新的生產線。

三星電子是芯片制造工具的最大買家之一。該公司表示，今年的資本支出將從去年創紀錄的43.4萬億韓圓減少27%，至31.8萬億韓圓(約合280億美元)。

HIInvestment & Securities分析師SongMyung-sup表示，“NAND（閃存）芯片價格將在明年上半年進一步下跌……東芝新生產線將啟動，海力士將開始大規模生產其中一條NAND生產線。”

不過，三星試圖緩解投資者對芯片市場急劇下滑的擔憂，稱隨著基于云計算的數據服務快速增長，服務器需求強勁。三星內存營銷高級副總裁ChunSewon對分析師表示:“暫時的價格變化可能會重演，但從根本上說，我們對內存的需求基礎非常強勁。”

三星同時表示，正在考慮明年將部分NAND生產線改造為DRAM芯片，而不是在NAND閃存芯片供過于求的情況下增加產能。

來源：公眾號 半導體行業觀察（ID：icbank）綜合自IC Insights和中國證券網等