一、 化工市場指數分析

在聚酯產業鏈瘋漲的帶領下，8月下半月（8.15-8.28）化工市場延續前期上沖步伐，絲毫不見停歇跡象。化工在線（www.chemsino.com）發布的化工價格指數（CCPI）繼續走高，月末收于5719點，漲幅為3.8%。其中上漲產品共計69個，占產品總數的43.1%；持平的產品共計31個，占產品總數的19.4%；下跌的產品共60個，占產品總數的37.5%。

圖1  中國化工產品價格指數（CCPI）走勢

二、熱門產品分析

表1  熱門產品市場價格匯總

(1) 漲幅榜產品分析

 圖2  PTA價格走勢

PTA：8月下半月PTA市場繼續一馬當先，領跑整個化工市場，是當前名副其實的明星產品。月末價格收于9100元（噸價，下同），漲幅高達18.2%。原料PX外盤報價持續上調，加上人民幣貶值，半月價格上漲10.5%，PTA成本支撐強勁。此外， 8-9月PTA裝置檢修集中，庫存低位。期貨市場熱度依舊，導致現貨市場炒漲熱情濃厚。但目前終端紡織企業成本轉嫁不易、利潤虧損，開始降負保價，后市當謹防高位回落。下游PET市場迅速跟漲，半月漲幅為12.7%。

碳酸二甲酯：8月下半月碳酸二甲酯大幅沖高，月末收于7400元，漲幅為13.4%。石大勝華12.5萬噸/年裝置停車檢修，碳酸二甲酯市場供應偏緊，同時原料環氧丙烷反彈5.6%，供應面和成本面的雙重利好下，碳酸二甲酯市場強勢上漲，觸及年內新高。但是下游多存謹慎觀望心態，跟進不足，臨近月末價格小幅回調。

丁二烯：8月下半月丁二烯價格再度上揚，目前已經達到年內最高價，月末收于14550元，漲幅為8.6%。近期神華寧煤及江蘇斯爾邦裝置停車檢修，此外，部分抽提裝置因原料受限而降低開工率，場內流通貨源不多。下游合成橡膠跟隨上漲，但由于終端山東地區輪胎企業受前期臺風影響，開工受限，抑制其漲勢。據統計，丁苯橡膠及順丁橡膠半月漲幅僅0.8%和4.3%。由于目前成本價格過高，合成橡膠一直處于虧損狀態，市場壓力較大。

(2) 跌幅榜產品分析

圖3  正丁醇價格走勢

正丁醇：雖然原料丙烯強勢運行，仍難以阻止正丁醇下跌步伐，8月下半月收跌6.9%，月末價格為8100元。隨著兗礦、安慶曙光丁醇裝置負荷提升，市場供應量有所增加。下游用戶剛需采購，需求面表現較為疲軟，市場看空情緒濃重。

碳酸鋰：跌勢延續了近半年的碳酸鋰市場8月下半月繼續陰跌，月末收于99000元，跌幅為5.7%，達到年內最低點。市場基本面較為疲軟，場內現貨供應充足，且生產廠家沒有減產意向，而夏天是鋰電池的傳統淡季，使得市場持續處于下調態勢。后期來看，今年下半年包括天齊鋰業、贛鋒鋰業在內的多家公司裝置計劃投產，碳酸鋰市場供應量將繼續增長，對市場打壓更大。

醋酸：7月底反彈的醋酸市場8月下半月再度下探，月末收于4350元，跌幅為5.4%。上半年醋酸市場上漲過猛，目前雖然有所下跌，但價格仍處于較高水平，存在一定回調需求。此外，前期停車的天津堿廠、山東兗礦等裝置重啟，市場供應逐步提升，但下游醋酸酯類等產品行情清淡，市場利空云集，醋酸價格反彈后再度開始回落。

三、重點產品分析

表2  重點產品市場價格匯總

芳烴：8月下半月芳烴市場普漲為主，對二甲苯、甲苯、溶劑級二甲苯及異構級二甲苯分別收漲10.5%、1.8%、1.5%和1.3%。國際原油市場震蕩上揚，統計期內WTI及布倫特原油分別收漲2.2%和4.8%。除了上文提到大漲的對二甲苯外，兩苯市場表現較好。人民幣匯率貶值導致進口成本增加，近期甲苯及二甲苯到港貨源減少，港口庫存開始降低，市場供應面存在利好。純苯廠家暫無庫存壓力，但下游苯乙烯跌幅較大，達到3.7%，加之后期船貨到港預期增加，對市場形成壓力，月末小幅收跌0.8%。

塑料樹脂：8月下半月塑料樹脂市場小幅下跌。統計期內LLDPE、LDPE及HDPE分別收跌1.5%、1.5%和0.9%。PE期貨在經歷了前期的大幅拉漲后逐步震蕩下調，加之下游需求未有明顯好轉，現貨價格跟隨走低。但大慶石化、神華寧煤全密度等裝置停車檢修，場內部分產品供應偏緊，支撐市場走勢，因此整體跌勢較為有限。PP市場在主力廠家下調報價、期貨走軟及下游需求不佳的情況下承壓下探，拉絲級收跌2.0%。

聚酯原料：雖然PTA市場漲勢如虹，但8月下半月乙二醇漲幅卻不明顯，月末收于7800元，漲幅為2.6%。聚酯產業鏈表現強勢加之原油期貨上行帶動乙二醇價格走高。但部分前期檢修的裝置重啟及港口船貨集中到港導致乙二醇庫存上升。此外， PTA的不斷拉漲導致紡織終端抵觸情緒濃厚，聚酯開工率回落，同樣在需求面抑制市場進一步上漲。

四、前景展望

綜合來看，8月下半月化工市場繼續上沖，聚酯產業鏈表現十分搶眼。統計期內原油期貨開始反彈，對化工市場形成支撐。此外，在央行的多次干預下，近期人民幣貶值的趨勢已經得以扭轉，對化工市場的影響力度大大減弱。后期化工市場即將進入“金九”旺季，需求面整體有望提升，推動市場繼續上揚，但部分產品炒漲過度，需謹防高位回落的可能。

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