2025-2035 年全球電動車電機賽道規模有望破千億美元，年均復合增速超 12%，永磁電機仍占主流，去稀土化、軸向磁通落地等成核心方向。2025 年中國電機裝機 627.1 萬套同比增 30.6%，均價降 34%，800V+SiC 方案溢價顯著，還首次批量出口歐洲。弗迪、特斯拉等 TOP5 企業各展技術優勢，行業已進入 “拼技術” 階段。

一、2025-2035 電動汽車電機全景

2015-2023 年全球 500 余款車型統計，永磁（PM）電機始終占 75%以上。 預計 2025-2035 年，PM仍為主流。到 2035 年， 電機系統年均復合增速預計 大于 12% ，市場規模有望突破千億美元。

1、三大方向

1）去稀土化

2023 年特斯拉宣布次代電機“零稀土 ”，引發對鐵氧體、電磁鋼等替代 材料的新一輪投資。雷諾、寶馬、奧迪已量產繞線轉子或感應電機，歐洲OEM 把供應鏈安全置于性能之上。

2）結構革新

軸向磁通：功率/扭矩密度提升 15-30% ，戴姆勒收購YASA 、雷諾攜手 WHYLOT ，2025 年起批量上車。

輪轂電機：集成度最高，但簧下質量與散熱仍是痛點；Protean獲東風認 證，開啟車隊路測。

3）熱管理與系統集成

油冷、雙面水冷、相變材料多路線并進；800V高壓平臺推動SiC+高速電 機成為旗艦車型標配。

2、材料博弈

? 稀土供給集中在中國，價格波動導致 2021-2022 年磁材成本飆升。

? IDTechEx預測：單臺電機稀土用量將由 2023 年的約 200g降至 2030 年 100g以下；無磁方案占比由<5%提升至約 25%。

? 磁性材料、硅鋼薄片、銅/鋁繞組、碳纖維殼體成為供應鏈“新四樣 ”。

3、細分應用時間表

? 乘用車：2025 年主流仍為徑向永磁，軸向磁通率先在高性能GT/AMG 車型落地。

? 輕型商用車：輪轂電機有望 2027 年后在物流車小批量滲透。

? eVTOL/eCTOL：對功率密度>10kW/kg 、容錯等級DAL-A的電機需求 將在 2028-2030 年集中釋放。

未來十年， 電動汽車電機將呈現“永磁減量、結構多元、熱控精化、供 應鏈分散 ”四大特征，技術迭代窗口已全面開啟。

二、2025 中國新能源驅動電機行情

1、宏觀景氣

2025H1 國產新能源驅動電機裝機 627. 1 萬套，同比+30.6%，對應整車銷 量約 610 萬輛，單車平均裝機 1.03 套（雙電機車型占比提升）。從價格上看， 電機+ 電控平均售價已降至 2100 元/套，較 2022 年下降 34% ，但 800V+SiC 方案溢價仍高達 25~30%。從出口上看，中國電機總成首次批量出口歐洲（上 汽、吉利CKD項目），半年累計 5.4 萬套，驗證本土供應鏈全球競爭力。

2、TOP5拆解

1）. 弗迪動力

? 規模：深圳、長沙、合肥三大基地總產能 250 萬套/年，產能利用率 82% ，規模效應攤薄固定成本≈7%。

? 技術：第四代扁線+油冷，功率密度 5.8 kW/kg；兼容 800V平臺，SiC 模塊自供率 90%。

? 生態：刀片電池直插電驅同殼體，減少高壓線束 3 米，整車降重 4.5 kg。

2）. 匯川聯合動力

? 規模：蘇州、常州雙工廠合計產能 120 萬套，2024 汽車業務營收突破 120 億元。

? 技術：工業伺服基因移植——23 位旋變+ 自適應標定，縮短匹配周期 至 2 周。

? 生態：與理想成立聯合項目組， 電機、減速器、 電控同平臺開發，共 享BOM數據庫。

3）. 聯合電子

? 技術路線：博世第五代 800V逆變器+碳化硅MOSFET ，系統效率峰值 93.6%。

? 客戶：奔馳MMA 、大眾SSP 、廣汽埃安昊鉑。

4）. 特斯拉

? 技術：3D6 后驅電機采用 10 極 12 槽+碳纖維綁扎，轉子線速度 250 m/s， 峰值轉速 19000 rpm。

? 制造：上海超級工廠電機車間自動化率 95% ，單條產線年產能 50 萬 套，節拍 45 秒/臺。

5）. 蔚來動力科技

? 平臺化：前 120 kW感應+后 210 kW永磁，雙電機組合支持 900 V超快 充，CLTC工況綜合效率 91%。

? 服務：BaaS模式下電機可隨電池包迭代升級，用戶生命周期成本下降12%。

3、技術分水嶺

? 800V高壓：2025H1 滲透率 18% ，預計 2027 年超 50% 。高壓帶來三項 紅利：

1）充電功率由 120 kW躍升至 350 kW ，10 分鐘補能 300 km；

2）線束 截面積縮小 50% ，銅耗下降 30%；

3）電機峰值功率提升 15~20% ，高速能耗 下降 3%。

? SiC功率模塊：800V標配，開關損耗降低 60%，逆變器效率提升 2%~3%。 從成本上看，SiC晶圓價格已從 2023 年的 0.2 美元/A降至 0. 12 美元/A ，預計 2026 年接近硅基IGBT 2 倍價差。

? 智能溫控：油冷+扁線組合成為主流， 電機繞組熱點溫度降低 18℃；數字孿生算法實時監控溫度、振動、絕緣，預測性維護周期由 1 萬公里延長 至 4 萬公里。

電機行業已從“拼產能 ”進入“拼技術 ”階段。具備 800V+SiC量產能力、 與主機廠深度股權合作的供應商，將在下一輪整合中繼續收割市場。

更多精彩，敬請關注