導(dǎo)語：三季度LCD TV面板需求表現(xiàn)持續(xù)不佳，同時(shí)面板廠控產(chǎn)力度極為有限，導(dǎo)致面板價(jià)格跌幅有擴(kuò)大趨勢(shì)。為此，面板廠計(jì)劃開啟本年內(nèi)第二次長(zhǎng)休，同時(shí)，四季度需求開始入場(chǎng)，兩方面因素疊加或?qū)⑹姑姘鍍r(jià)格在四季度之初企穩(wěn)。

CINNO Research 簡(jiǎn)評(píng)

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隨著年內(nèi)促銷節(jié)點(diǎn)過去以及短期刺激因素下市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，圍繞著面板降價(jià)而展開的供需雙方博弈已經(jīng)初見結(jié)果，LCD TV面板價(jià)格在8月出現(xiàn)跌幅擴(kuò)大跡象。盡管面板廠希望將面板價(jià)格維持在相對(duì)高位，但終端市場(chǎng)正面臨持續(xù)萎縮以及品牌客戶低迷的需求表現(xiàn)等嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)最終迫使報(bào)價(jià)出現(xiàn)松動(dòng)，同時(shí)，新一輪大規(guī)模控產(chǎn)保價(jià)也在醞釀中。

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在供給側(cè)，根據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù)，2024年8月，全球G8.5、G8.6以及 G10.5/11的高世代LCD產(chǎn)線平均稼動(dòng)率約為79%，與此前6、7月水平雖略有下降，但調(diào)整幅度僅有3個(gè)百分點(diǎn)左右，實(shí)際的控產(chǎn)力度相當(dāng)有限。此前面板價(jià)格與稼動(dòng)率雙高局面盡管是短期刺激因素堆疊形成的，不具有可持續(xù)性，但在短期內(nèi)營收高企的有力表現(xiàn)下，各大面板廠也很難步調(diào)一致主動(dòng)控產(chǎn)以扭轉(zhuǎn)局面。

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而在需求側(cè)方面，短期內(nèi)看，當(dāng)前面臨的狀態(tài)是奧運(yùn)會(huì)等短期促銷節(jié)點(diǎn)結(jié)束，市場(chǎng)回歸相對(duì)平淡的周期。然而即便是所謂的“促銷節(jié)點(diǎn)”，市場(chǎng)反應(yīng)也明顯不及預(yù)期。一方面，相對(duì)較高的面板價(jià)格以及年初至今的國際航運(yùn)成本大幅上升，導(dǎo)致品牌客戶難以給出能夠吸引消費(fèi)者的有力價(jià)格，從而削弱了“促銷”的含金量。另一方面，近年來包括全球大部分市場(chǎng)普遍出現(xiàn)的通脹等因素，也最終導(dǎo)致LCD TV需求規(guī)模逐年萎縮，預(yù)計(jì)2024年較5年前的2019年累計(jì)萎縮幅度已達(dá)15%，這也是如今面板供需難題日益頻發(fā)的關(guān)鍵原因。

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有介于此，有消息指出各大面板廠正計(jì)劃在十一前后放假停工，時(shí)間或長(zhǎng)達(dá)兩周左右，以在短期內(nèi)大規(guī)模減少供應(yīng)量。需求側(cè)方面，盡管年度需求表現(xiàn)欠佳，但即將到來的四季度購物季仍將帶來相對(duì)旺盛的短期需求，北美、印度等國際市場(chǎng)表現(xiàn)開始轉(zhuǎn)暖，國內(nèi)在四季度也將重新開展“以舊換新”，這些都為需求回升、面板廠穩(wěn)定價(jià)格帶來了有利條件。不過需要指出的是，此次將是面板廠今年采取的第二次大規(guī)模控產(chǎn)。隨著終端需求逐年走低，未來面板廠控產(chǎn)將逐漸常態(tài)化。

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CINNO Research預(yù)計(jì)，2024年9月，32”~85”各主要尺寸面板價(jià)格，總體相比6月價(jià)格將出現(xiàn)1~4美元左右的跌幅，由于控產(chǎn)在即以及四季度需求上揚(yáng)，因此跌幅較8月有所抑制。其中，中大尺寸市場(chǎng)報(bào)價(jià)目前較為混亂，仍存在較多不確定性。在面板廠強(qiáng)力干預(yù)下，預(yù)計(jì)面板價(jià)格將在9月下旬或10月暫時(shí)平抑，而后續(xù)行情仍將取決于雙十一等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的表現(xiàn)。