來源 ：中國基金報

11月20日晚間，市值逾百億的半導體清洗設備龍頭至純科技拋出一項股份轉讓計劃，該公司以1.75億元轉讓貴州威頓晶磷電子材料股份有限公司(后稱：威頓晶磷)約10.09%股份。

至純科技早在3年前便參與威頓晶磷A輪融資，股權好不容易捂了三年。更為關鍵的是，威頓晶磷剛在9月啟動輔導沖擊IPO，而至純科技卻在“臨門一腳”時大手筆將股份轉讓，令人難以理解。

不過參照前次融資估值，此次交易對價相對于凈資產(chǎn)溢價已達350%。而至純科技也賺得盆滿缽滿，畢竟早年的兩次投資合計投入金額僅為8925萬元。此次“忍痛”轉讓股份，或可部分緩解至純科技當前資金壓力。

“臨門一腳”放棄或有收益

至純科技發(fā)布公告顯示，公司持有威頓晶磷26.91%股份，共計1785萬股，此次轉讓股份數(shù)量為669.03萬股，占公司持股份額的37.48%，占威頓晶磷股份總額約10.09%，股權轉讓金額合計為1.75億元。

根據(jù)公告顯示，此次股份轉讓實際上系老股內(nèi)部轉讓。轉讓對象為包括廈門聯(lián)和三期集成電路產(chǎn)業(yè)股權投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)（后稱：廈門聯(lián)和資本）在內(nèi)的7家機構，而這7家機構均為威頓晶磷當前股東。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，威頓晶磷2022年末資產(chǎn)總額為3.1以元，凈資產(chǎn)為2.39億元，2022年度營業(yè)收入為1.74億元，歸母凈利潤為5305.8萬元。而截至2023年6月30日，威頓晶磷資產(chǎn)總額為4.29億元，凈資產(chǎn)3.83億元，今年上半年實現(xiàn)營收1.09億元，歸母凈利潤為3593.79萬元。

同時，至純科技方面提到，此次交易定價對應威頓晶磷整體估值約為17.35億元。至純科技方面稱，此次交易定價為雙方協(xié)商確定，結合威頓晶磷凈資產(chǎn)及前輪融資金額。在今年6月，威頓晶磷剛進行了增資擴股。

如果按照今年年中的凈資產(chǎn)金額計算，此次交易溢價達到350%，此次股份轉讓看似一筆收獲頗豐的交易。但從交易時機來看，這筆股份轉讓卻又令人難以理解。

據(jù)了解，威頓晶磷在今年9月已經(jīng)在證監(jiān)會進行IPO輔導備案登記，輔導機構為海通證券。也就是說，至純科技選擇在“臨門一腳”之時，放棄更為豐厚的或有收益。

大賺超4倍！

資料顯示，威頓晶磷是電子化學品集成供應商，主要從事電子化學品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。該公司成立于2006年3月28日，經(jīng)營范圍為從事三氯氧磷、紅磷、五氧化二磷等磷源，三溴化硼、硼酸三乙酯等硼源，正硅酸四乙酯、三甲基鋁、六氯乙硅烷等氣相沉積源等。

威頓晶磷曾在2014年便在新三板掛牌。但在2018年9月，威頓晶磷向股轉系統(tǒng)提交了終止股票掛牌的申請。在此期間，威頓晶磷營收規(guī)模并未做大，從2014年-2017年間，其營收徘徊于4399萬元-5329萬元之間，而凈利潤一直處于千萬元以內(nèi)，在2017年才達到1400萬元以上。

自從退出新三板之后，威頓晶磷先后完成多筆融資。在今年6月份，威頓晶磷完成接近億元級Pre-IPO輪融資，本輪投資由廈門聯(lián)和資本領投，元禾璞華、北京電控創(chuàng)投、聯(lián)新資本、中金資本旗下基金等機構亦參與投資。

早在2020年12月底，在威頓晶磷的A輪融資中，至純科技便參與其中。至純科技2020年年報顯示，當時其長期股權投資中增加對威頓晶磷的投資，期末金額為6426萬元。

隨后，根據(jù)至純科技2022年年報顯示，其當年進一步追加投資2499萬元。該公司對威頓晶磷長期股權投資期末約已經(jīng)上升至1.15億元。至純科技持有威頓晶磷股份已經(jīng)長達3年之久。

也就是說，至純科技兩次投資合計投入金額僅為8925萬元。如果按照威頓晶磷年中17.35億元估值計算，至純科技26.91%股份對應的估值達到4.67億元，較當初投入金額增長約425%。

不僅如此，威頓晶磷還成為至純科技的供應商。數(shù)據(jù)顯示，至純科技2023年上半年對其存在110萬元關聯(lián)采購金額。

季度全球半導體裝備行業(yè)市場分析報告（大綱）

一、全球半導體裝備企業(yè)市場規(guī)模分析（Top10）

1. 全球主要半導體裝備企業(yè)季度經(jīng)營情況分析

2. 中國大陸主要半導體裝備企業(yè)季度經(jīng)營情況分析

二、中國大陸半導體裝備行業(yè)市場投資情況分析

1. 中國大陸半導體裝備行業(yè)季度投資規(guī)模分析

2. 中國大陸半導體裝備行業(yè)季度投資區(qū)域分析  

3. 中國大陸半導體裝備行業(yè)季度投資分布分析

三、全球半導體裝備行業(yè)新技術發(fā)展洞察

1. 全球半導體裝備行業(yè)細分領域新技術趨勢洞察

2. 中國大陸半導體裝備行業(yè)細分領域技術發(fā)展洞察

四、全球半導體行業(yè)裝備產(chǎn)業(yè)最新動態(tài)

1. 半導體裝備行業(yè)相關最新政策解讀

2. 半導體裝備行業(yè)企業(yè)投資動態(tài)簡析

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