在芯片缺貨的大背景下，6月17日芯片股集體爆發，截止收盤，芯片ETF指數（159995）暴漲8.17%，引發市場關注，“半導體大漲”和半導體明星基金“諾安大漲”話題也上了微博熱搜。

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半導體板塊沸騰，究竟漲成什么樣，有誰在漲呢？據芯師爺不完全統計，國產芯片上市企業中，有彤程新材、北方華創、全志科技、兆易創新、斯達半導、士蘭微、上海貝嶺、華虹半導體、太極實業、臺基股份、新潔能、三安光電等12家漲停，接近20家漲幅超過10%。

注：標紅為6月17日收盤漲停和千億市值半導體企業

其中分立器件中的功率半導體廠商表現尤為亮眼，聞泰科技、揚杰、三安光電等均錄得較大漲幅。

半導體這波漲幅來得稍顯意外，究竟是什么驅使半導體板塊大漲呢？據消息面，原因或有以下幾個：

今天上午，某頭部研究所發布研報稱，AIoT趨勢啟動，重點關注千億級大賽道標的。AIoT全球市場規模3700億美，半導體價值占比10%，共2500億人民幣大空間，有望誕生千億市值SoC頭部企業。在疫情教育消費者的催化下，下游應用需求快速放量，以小米AIoT平臺連接數量為例，21年Q1一季度同比增長40%。他們表示，看好在AIoT大賽道、需求快速起量，重點受益的主控芯片公司。

此外，MCU缺貨超預期，國產替代加速。中國MCU市場規模500億人民幣，長期被海外壟斷；在缺貨的背景下，主要受益國內MCU企業補位份額快速提升，國產替代不可逆，具備量價齊升的強邏輯。MCU供需缺口大，逐步傳導至工控、消費領域，年初至今MCU價格漲幅約30%~50%；此外多家企業發布Q3漲價函；綜合判斷缺口預計要到2023年才會緩解。

高盛也發布研究報告表示看好中芯國際。他們認為，基于成熟節點的需求強勁、價格趨勢良好，以及本地設計公司客戶的需求不斷增長，重申中芯國際(00981)“買入”評級，目標價33.3港元。

高盛表示，40納米晶圓將成為公司2021-22年的主要增長動力，其2021年及2022年收入同比增長32%及27%，主要由客戶需求增長帶動，當中包括CMOS圖像傳感器(CIS)、WiFi、藍芽、微控制器(MCU)及無線射頻(RF)。此外，該行預計在2021及2022年，40納米晶圓業務占公司總收入比例為16%及18%，占整體純利19%及21%。

研報之外，英特爾首席執行官Pat Gelsinger在接受采訪時表示，他預計半導體行業將迎來10年的良好增長前景，也給投資市場注入了一針強心劑。

據此前芯師爺整理的最新芯片交期顯示，當前多款芯片出現交期延長現象。與供應端芯片短缺相比，芯片應用市場的需求多不減。

以功率半導體為例，隨著新能源汽車、光伏風電、手機快充等下游市場持續擴容，以MOSFET和IGBT為代表的功率半導體需求急速攀升，但行業巨頭英飛凌通用晶體管、低壓MOSFET和IGBT產品貨期最長達52周，高壓MOSFET貨期也達到26-40周；安森美、Microsemi、安世等功率半導體廠商的交期也都達到了16-52周。而以前，正常的供貨周期則一般約為8周。

供需錯配除了延長了產品交期外，還帶來了漲價。近日供應鏈傳出全球功率半導體龍頭英飛凌正在醞釀新一輪產品漲價，MOSFET（金氧半場效晶體管）的漲幅將有12%，預計本月中旬執行。此外，功率半導體大廠ST（意法半導體）、安森美等也表示將提升價格。國內部分功率半導體廠商也有意跟進。

在晶圓重鎮臺灣和封測重地馬來西亞紛紛傳出疫情暴發的環境中，芯片供應鏈的穩定性存疑，供應業趨于緊張。近日已經有晶圓廠和芯片設計企業陸續宣布漲價，在漲價影響下，國產芯片的業績和出貨也能有正面利好。

除了半導體維持高景氣度給市場注入投資信息，半導體本次大漲或與外媒報道的一個重磅利好消息有關。

今天午后，彭博社在報道稱，中國將派專人領導重點扶持和發展半導體行業，以應對外部制裁壓力。據悉，這一龐大的投資組合涵蓋貿易、金融和技術，以及帶頭發展第三代芯片開發和能力，并正在領導制定一系列對該技術的金融和政策支持。

無獨有偶，近日大基金也將目光投向了功率半導體。華潤微6月7日發布公告稱，公司全資子公司華微控股擬與大基金二期、重慶西永微電子產業園區開發有限公司設立合資公司，投建12寸功率半導體晶圓生產線項目。

多重因素下，半導體迎來了久違大漲，這是否意味著半導體行情來臨呢？

券商中國分析稱，從行業基本面來看，全球半導體設備行業規模持續升溫，先進制程為主要推動力。北美半導體設備制造商 2021年3月出貨金額創歷史新高，一季度出貨額加速增長。全球前8家半導體設備企業一季度收入環比增長11.5%，同比增長45.1%。

從國內的情況來看，半導體設備國產替代進程進一步明朗。中銀證券表示，目前國產設備技術逐漸實現“零”的突破，例如i-line光刻機的中標、離子注入機獲得批量訂單、膜厚量測設備、形貌檢測設備獲得重復訂單等。在全球半導體設備行業的新一輪高景氣階段，繼續看好PVD、刻蝕、清洗、CMP、熱處理等設備的國產品牌，而光刻、涂膠顯影、量測、CVD、ALD等有望獲得培養的機遇。

從以上消息來看當前半導體行業受利好，但半導體行情是否來臨還需要看資金面。從歷次行情來看，科技股的估值受國債收益率影響較大。在2019年底發動的那波半導體行情中，國債收益率趨勢下行，并一度跌至2.5%附近。這直接催生了一波科技股大行情。但目前，國債走勢方向并不確定，收益率近期從3.1%下方回升至3.15%上方。另外，由于美債收益率的走向也存不確定性。這會在一定程度上考驗芯片股的持續性。